huanlegutv@gmail.com

图表25 制造业投资与工业企业净利润资料来源：瑞达期货，Wind图表25-26 制造业投资分项数据资料来源：瑞达期货，Wind资料来源：瑞达期货，Wind2）高杠杆令消费负重消费亦是扩大内需的重要一环。从国常会表示降低社保费率与征收体制改革同步实施，到国务院发布《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》，再到新一轮消费品进口征税减让，再到十一后个税改革以及新增专向附加扣除的落地，以及年初推出的刺激消费新政策，管理层对减税降费、促消费的关注度明显提高，政策的力度也在逐渐增强。改革短期内对消费将有一定的支撑作用，但对整体趋势以及结构难以形成明显的影响，毕竟消费习惯并不是一朝一夕能改变的。

点击图片查看联想Z6 青春版详细资料拍照方面，联想Z6青春版后置AI三摄（1600万主摄镜头、800万长焦镜头、500万广角镜头），提供AI超画质、AI手持夜景、AI逆光、AI人像、AI变焦等多种拍照功能。全新一代超级手持夜景拍照技术，采用多帧降噪加多帧HDR符合算法双倍提升夜景效果，同时拥有帧间智能防抖功能，让暗光条件下拍摄更稳。前置1600万镜头，让每一张美照都凸显自然与细腻，成就偶像级自拍。

马来西亚有多年鹰200的使用经验，对于教练机改进型战机的局限性有很清楚的认知相比之下，枭龙可以很好兼容原有米格-29N发动机运维体系，机载系统和武器也不会依赖中巴以外的第三方，多用途能力突出且同样具备良好性价比，预计最后胜出的可能性会很大。（作者署名：啮花熊）

图表48 A股首发家数及融资规模（右轴）资料来源：瑞达期货，Wind图表49 上涨行情终结与大型IPO资料来源：瑞达期货，Wind3）并购市场松绑在市场容量有限的情况下，不少业绩糟糕、经营不善的僵尸企业占据着市场的宝贵资源，劣币驱逐良币的现象时有发生；同时较为繁琐的上市制度，也使得具有较强发展潜力或已相对成熟的优质企业，对A股上市望而却步。在科创板稳步推进的同时，在经历了大规模商誉减值的洗礼后，创业板并购重组以及借壳迎来松绑，为符合条件的企业上市融资提供便利。科创板及创业板双线并进推动直接融资，深化金融供给侧改革，为实体经济输血。并购重组的放松意味着业绩较差，遭遇增长瓶颈的公司将有望迎来新生，一旦优质资产的介入，将极大提升创业板的质量，带动创业板未来估值的整体上升，并在经济层面上起到稳就业、稳投资的作用。此外，后续相对应的监管措施出台以及监管层对于欺诈发行及信披违规的强硬态度，将有望避免前几年并购重组及借壳上市乱象横生的局面。并购周期的重启，以及优胜劣汰格局的形成，对于市场中长期的慢牛格局的形成将会有着重要的意义，令市场变得更为健康，为长期牛市奠定基础。

陕西自贸区西咸新区加快推进“放管服”改革，不断改善营商环境。截至目前新区共梳理出4064项行政职权，已将3829项行政职权交由各新城行使；并形成市场准入负面清单，以清单方式明确列出在新区自贸区范围内禁止和限制投资经营的行业、领域、业务等，清单以外则充分开放，各类市场主体皆可依法平等进入，极大地激发了自贸区创新活力和发展动力。

在经历了一个月的“坚持”后，特朗普拨通了前往中国的电话，表示将与主席主席在G20大阪峰会上举行会晤，双方经贸团队恢复沟通，使得中米经贸谈判得以继续进行。近来美国国内经济稳步扩张的势头有所放缓、特朗普宣布参加2020年美国大选、美国对华3000亿美元商品加征征税听证会引发多方反对，贸易问题令其在国内面临的压力不断加大，这也成为贸易摩擦出现转机的重要原因。